（原标题：长盛基金杨秋鹏：依托AI强盛需求 主持结构性契机）激情五月

在近期的股市热浪中，由AI带动的各大板块施展强势。Wind数据统计，终端2024年10月22日，在31个申万一级行业中，近一月以来谋略机以45.65%的涨幅位居第一，电子以44.71%的涨幅紧随后来。瞻望后市，长盛电子信息产业基金司理杨秋鹏指出，收获于AI强盛需求驱动，半导体、PCB、耗尽电子等限度值得关怀，同期信创产业链也有望加快闇练。

瓦解近来芯片、软件、谋略机等板块走强的原因，杨秋鹏分析以为，这背后主要有两个市集驱动成分。一是从9月底到10月初以来，国度不管是在成本市集、房地产以及耗尽方面的表述齐有默契振荡，实质上是对经济刺激预期的振荡，可能会带来企业盈利边缘好转，尤其是国内内需敞口相比高的企业，包括半导体、软件等。二是从行业景气度来看，短期内总共TMT，如电子、通讯，尤其是偏外需敞口的如光模块，半导体等行业，景气度还在连接上行。抽象起来，在行业景气度相比高，企业盈利又相对合营的技巧，重迭国度关系计谋，造成一波极致行情。杨秋鹏暗意，从专科投资角度来看，TMT行情可连接，但需关怀更多结构性契机。

聚焦到AI限度，杨秋鹏则暗意这轮上行主要由需求驱动。如ChatGPT带动了包括好意思国、国内创业公司关于AI芯片投资的快速聚焦，并拉动了AI芯片关系的零部件、元器件的快速增长。从技巧来看，不错分位两个阶段，一是创业公司的拉动，简略从2023年头到2024年Q1。然而从2024年Q1到Q3，主要需求方从偏创业类的公司开动向好意思国和国内的云巨头公司切换。其主要原因是当大模子开动抑止迭代、向哄骗端发展时，云厂商在AI进入中饰演了越来越遑急的变装。

瞻望改日，杨秋鹏暗意从结构性契机来看，芯片产业链、PCB、光模块等限度神色齐有默契变化。如半导体诞生受益于半导体高景气度与国产化拉动，订单服气性强。高端PCB受益于AI的需求拉动，意想改日五年行业将保持较快增长。陪同AI加快向端侧浸透，耗尽电子厂商有望积极交融AI用具。同期，受益于苹果AI蜕变周期启动，果链景气度有望连接两年技巧。光模块短期市集预期过高，中长期提倡关怀硅光对行业神色影响等。

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此外，关于连年来安详升温的信创限度，杨秋鹏以为我国信创产业经验了核高基、去IOE、基础软硬件替代三步走，当今我国的信创基础软硬件生态正在加快闇练，产业生态也从可用向好用快速振荡，在产业生态闇练历程中，有望出坐褥业果真的龙头公司。

 

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