A股三大指数当天涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.38%，收报3348.44点；深证成指跌0.01%，收报10503.66点；创业板指跌0.09%，收报2101.88点。沪深两市成交额达到11323亿，较昨日缩量893亿。

　　行业板块多数收涨，生物成品、化学制药、医疗做事、医疗器械、中药、医药生意等医药赛谈大涨，贵金属板块走弱。个股方面，高潮股票数目进步3800只，涨停股票数目进步60只。

　　可控核聚变观念股集体爆发，兰石重装、中洲特材、合锻智能、海陆重工等多股涨停。讯息面上，上海昔日产业基金拟策略投资中国聚变动力有限公司，该神色是上海昔日产业基金首个直投神色，亦然上海国投公司在昔日动力界限的紧要策略布局。

　　医药股全线走高，多股涨停。

　　电力股延续强势，立新动力、江苏新能、明星电力、银星动力等涨停。

　　下落方面，机器东谈主观念股调治，雪龙集团跌停。

　　行业资金流向：16.22亿净流入化学制药

　　行业资金方面，适度收盘，化学制药、电力行业、生物成品等净流入排行靠前，其中化学制药净流入16.22亿。

　　净流出方面，互联网做事、软件开垦、汽车零部件等净流出排行靠前，其中互联网做事净流出42.34亿元。

　　当天要闻淫色

　　特朗普：可能在4月1日晚或4月2日文书关税细节

　　据央视新闻4月1日报谈，当地时刻3月31日，好意思国总统特朗普示意，可能会在4月1日晚上简略4月2日文书关税细节。特朗普还示意，与其他国度比较，好意思国会发达得“绝顶友好”，在某些情况下，关税可能会大幅镌汰。

　　三大利好倏得来袭！翻新药板块澈底爆发！

　　分析东谈主士以为，一方面是该板块此前并非热门，亦不拥堵，而况也符合成为驻防品种，因而成为资金重要的主见；另一方面亦与一些突发性利好关联。第一，国务院国资委饱读吹国有企业在生物医药等界限开展并购重组。第二，集采优化的预期较为利弊，3月26日国度医保局召开优化医药集采责任接洽会，商场预期会议可能鼓励药品集采优化笃定。同期商场也在热议一份《进一步优化药品集采政策的有计算（征求意见稿）》文献。第三，国度药监局玄虚司近日公开征求《对于优化全人命周期监管复古高端医疗器械翻新发展的举措（征求意见稿）》意见。

　　新病毒正在俄罗斯推广？当地卫祈望构：仅仅世俗呼吸谈感染

　　近日一则来自俄罗斯的讯息引起了外界的饶恕：一种不解原因的呼吸谈感染性疾病正在其国内推广，症状严重且病情发展极快，既非新冠也非世俗伤风病毒。据中新社讯息，患者感染症状包括咳嗽带血和抓续数周的发热，领先会感到微细不适，但几天后症状急剧恶化，且无法起床。有患者示意，即使在经过几天的调养后咳嗽症状依然存在，而可能导致这些症状的甲型、乙型流感，以及严重急性呼吸系统玄虚征冠状病毒2型的检测效果均为阴性。

　　行家屏息！避险资金涌入黄金商场 国内期货商场买爆了

　　3月31日，行家金融商场献艺经典避险行情，多量资金涌入黄金、日元、好意思债等传统避险板块。纽约黄金期货价钱最高达到3162好意思元/盎司，刷新历史高点；好意思元兑日元跌至149关隘下方，而10年期好意思债收益率暴跌超6个基点至4.18%。而国内黄金期货商场，有进步11亿元资金流入。业内东谈主士示意，跟着行家贸易体系不矫健加重，本年第二季度金价出现彰着回调的可能性仍然较低，资金避险倾向仍然居于高位，黄金行情可能仍未收尾。

　　朱啸虎再放炮：所有这个词AI欺诈皆是套壳 说有壁垒是忽悠东谈主！

　　3月31日，在2025中关村论坛年会工夫，金沙江创投附近结伙东谈主朱啸虎示意，所有这个词的AI欺诈皆是套壳欺诈，要害是怎样建立长久壁垒，深度整合责任流/裁剪器具；荒谬硬件/IP和数据。必须东谈主工请托的苦活累活。AIGC欺诈重要的不是生成智商，而是裁剪智商，请托效果的智商。他强调，“AI欺诈等于莫得壁垒，说有壁垒是忽悠东谈主的，要在非AI智商上建立壁垒。”

　　机构不雅点

　　申万宏源：短期调治结束后，“四月决断”压力已基本开释

　　估量后市，短期调治结束后，“四月决断”压力已基本开释：互联网老本开支增速与A股国内算力联系板块营收增速正联系，国内算力订单是订单聚首开释期，一季报也有望看到进取拐点。功绩期科技行情不是“证伪”而是“聚焦”，后续国内AI算力可能率先分化走强。仅4月考证期的调治压力也曾有限。

　　从资产成就角度看，A股二季度可能看护劣势震憾市。结构上，顺周期设立上行空间有限，股价演绎到需要总体经济考证向好的阶段，股价阻力就会彰着增多，科技行情也需要轻松聚焦。

　　本轮科技调治的叙事与2023年7月至10月好意思股纳斯达克调治的叙事一样：欺诈结束偏慢，算力投资超前的担忧，算力产业链功绩抓续性的担忧。不错耐烦恭候科技产业趋势再催化，延续结构牛行情。

　　后续，互联网平台里面爆款欺诈催化，可能强化老本开支高增预期，AI算力行情卷土重来；而基础层大模子的冲破，可能是催化新一轮全面AI行情的要素。

　　成就层面，二季度驻防念念维占优，看好高股息相对收益，短期成就类资金订价权强化，高股息加快设立完全收益。2025年科技结构牛判断不变，面前可能还不是科技中级别调治波段，络续推选国内AI算力和欺诈、具身智能、低空经济。

　　招商证券：4月商场可能会呈现先抑后扬的走势

　　估量4月，商场可能会呈现先抑后扬的走势。在4月中上旬，年报和一季报功绩预报的透露仍然成为压制商场的主要要素之一，除此除外，边缘走弱的经济数据也可能会阶段性镌汰风险偏好。同期，外部冲击风险发酵工夫可能也会对商场风险偏好酿成压制。

　　而四月中下旬运转，功绩透露岑岭期收尾。4月下旬召开的重要会议可能会进一步定调财政开销提速简略其他稳增长的政策落地。而外部冲击也有望阶段性缓解，商场有望重新回到上行趋势并加快上行。格调上，将会呈现从驻防到重要，科技粉碎有望持续崛起，中小格调也有望重新归来。

　　成就方面，忽视重心围绕扩大内需的粉碎、加价的顺周期品类和功绩相对庄重的新质出产力界限布局，重心行业如家电（白电、厨电）、社会做事、工程机械、电子（粉碎电子）、有色金属、国防军工（航空装备）等。赛谈选定层面，二季度，需要重心饶恕商品（有色、化工）、端侧AI、AI算力、机器东谈主、芯片半导体五大赛谈的中枢变化。

　　兴业证券：商场向绩优、红利、低波等确定性主见渐渐聚焦

　　3月中旬到4月上旬，商场将逐步步入一个格调更乱、艰巨明确干线的阶段。恰是由于这种“日期效应”的存在，使得近期快速的行业轮动看似无迹可寻，但若是换一个角度，从功绩联系性、格调因子的角度进行不雅察，实则荫藏着附进4月功绩期，商场向绩优、红利、低波等确定性主见渐渐聚焦的“暗线”。

　　参加4月，跟着更多景气足迹涌现、商场对基本面的饶恕度进一步擢升，行情或进一步聚焦功绩改善的细分板块。在此经由中，前期涨幅逾期、但功绩改善预期较强的低位绩优主见有望受益于轮动补涨，成为后续确定性较强的主见。

　　成就上，AI产业链拥堵度已大幅缓解，优先饶恕具备功绩确定性的上游硬件；饶恕低位、盈利预期改善居前的顺周期主见。

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