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财联社1月3日讯（剪辑 黄君芝）在标普500指数聚首两年王人涨超20%后，投资者当今最关注的无疑是好意思股本年的走势。笔据凯投宏不雅（Capital Economics）策略师的说法，好意思国股市有望在2025年聚首第三年达成迥殊20%的涨幅。

淌若这一预测确切达成了，这将是好意思国股市历史上第二次出现聚首三年涨幅如斯之大的情况。

数据显现，上一次好意思股聚首三年王人达成20%以上的年度涨幅仍是在上世纪90年代末的互联网泡沫工夫，那时法子普尔500指数在1997年高涨了31%，1998年高涨了27%，1999年高涨了20%。而如今来看，该指数在2023年和2024年的申报率分裂为24%和23%。

凯投宏不雅高档市集经济学家Diana Iovanel在最新陈说中示意，激动2025年牛市捏续高涨的两股驱能源与昨年雷同：投资者对东说念主工智能（AI）的情绪和“好意思国例外论”。

“咱们觉得徐可欣 拳交，围绕东说念主工智能的情绪将进一步推高好意思国‘大型科技公司’的股价，尤其是通过更高的估值，通盘股市的涨幅将扩大。”她写说念。

Iovanel强调，就市盈率而言，好意思国股市的估值仍远低于互联网泡沫工夫的峰值，这标明还有更大的高涨空间。

“大型科技股场地板块的逾额收益率（探求本色‘无风险’收益率的估值标的）仍远高于泡沫岑岭时的水平。”她补充说念。

Iovanel还指出，好意思国股市应该进展邃密的另一个原因是，好意思国经济基础十分健硕，尤其是相干于其他国度而言。

她算计，2025年好意思国经济的进展将连续优于主要发达经济体，这将有助于提升企业盈利预期。

该陈说补充称，“特朗普2.0”应该会使好意思国股市相干于海外市集更具诱导力，部分原因是拟议的买卖计策。

“尽管特朗普总统任期（的计策）可能会禁止好意思国股市的鼓胀进展，但咱们算计它和会过多数关税禁锢非好意思国股票的出路，从而匡助好意思股的相对进展，”陈说称。

不外，并非扫数华尔街分析师王人对好意思股2025年的出路如斯乐不雅。举例，摩根大通策略师Michael Cembalest就算计，好意思国股市本年会出现10%-15%的回调。

“关于投资者来说，在刻下估值水平如斯之高的情况下，犯错的空间终点小，因为估值当今与盈利增长通常在激动市集发展。”他在其最新年度算计陈说中写说念。

摩根士丹利则是发出劝诫称，大型科技股“制霸”好意思股市集的时期将在本年终端。大摩钞票处置部门首席投资官Lisa Shalett周四示意，利润放缓“可能会让一些押注于两位数高申报的坚硬分子感到讶异”。

“觉得它们行动一个全体不错一说念来回并引颈市集的念念法徐可欣 拳交，可能会在2025年动摇。”她补充说。